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  1. 2012.01.16 [경제/증권] 선물,옵션

선물과 옵션이란 상품은 뭉뚱그려 하나로 선물옵션이라 한다..

그러나 그 차이는 다르다..

 

선물

돈을 먼저 지불하고 나중에 물건을 사는것을 말한다.

예를 들어서  석유가 있으면 내년에 10000원에 사겠다고 해서 계약한다.

그런데 1년후 석유가 11000원이 되었다.

하지만 석유는 계약대로 10000원에 팔아야 한다.

사는 사람이 1000원 이득이 생기는것이다.

이런식으로 거래로 소득을 챙기는것을 말한다..

물론 역으로 내린다면 당연히 손해가 될것이다..

 

옵션

말그대로 수있는 권리를 말한다. 즉 계약금과 비슷한것이다.

 

선물과 비슷하긴 하지만 선물은 거래대금을 전체지불하지만 옵션은 계약금만 걸어두게된다.

석유가 1만원인데 옵션거래를 통해 1000원 계약금걸고 옵션거래를 했다고 치면,

나중에 석유가 9000원이 되었다고 치면, 

그 사람은 이 석유를 살수도 있고 안살수도 있다..이것이 옵션이다.

안사게 되면 단 계약금 1000원 잃게되는 것이다..                 

 

선물과 옵션은 다들 위험하고 하지말라고 하는 이유..

 

왜 다들 선물이 위험하다고 하죠?백만원을 갖고 있을때,

 

1) 주식을 백만원어치 투자해서 다 날리는것과, 선물을 6만원?(레버레지비율까먹었음)어치 투자해서 백만원어치효과를 얻은후, 6만원을 다 날리면 똑같지 않나요?

---> 선물의 증거금율은 15% 이므로 이론적으로 본인 현금예수금의 667% 가까이

        매수 가능하겠죠?    예를들어 100만원이면 667만원 매수가능 이지요.

       선물지수가 1%가 상승하거나 하락 변동한다면 수익이 +-로 6.7만원이

       오락가락하지요.  따라서 전체 수익률이 선물지수 1%당 약 6~7%씩 변동하게 되므로

       변동성에 따른 위험성이 매우 커지게 됩니다.

       한발 더 나아가 옵션은 변동율이 더욱 심해서 가히 도박이라고도 볼 수 있지요.하.하.

 

2) 선물은 결국 zero sum game 이니까 항상 따는 만큼 잃는 사람이 있지않나요?

     -->맞습니다. 그런데 대부분 기관이나 외국인이 딴다고 하네요.

          개미들은 항상 잃을 수 밖에 없는 운명이라고나 할까요??? 

 

3) 한 선생님은 선물이 위험한 이유가 백만원을 갖고 있으면 백만원어치를 다 사버리는

    사람의 심리때문이라는데 그게 맞나요?

   --> 맞습니다.  선물계좌 개설조건이 최초 1,500만원 이상입니다.  

       이 이유는 아무나 선물이나 파생상품(옵션)을 할 수 없도록 하기 위함입니다.

        예를들어..)최근 코스피200 선물지수가  155p 가까이 되기 때문에,

        155p x 포인트당 50만원 = 7,750만원이구요.

        증거금률은  15% 이므로 = 1,162.5만원... 이 있어야 1계약 주문이 됩니다.

        call이든 put이든 1계약을 매수도 할려면 1,162만원이나 필요하게 되지요.

        그런데 KOSPI200이 예를 들어 몇일사이에 10%정도 하락한다고 하면,,,

        155p x 90% x 50만원 =  6,975만원으로 되지요.

        7,750 - 6,975만원 = 775만원 손실이 나게됩니다.

        원래 증거금률을 감안한 원금은 1,162만원이므로

        손실이 775만원이 나게 되면 원금은 1,162만원에서 387만원만 남게되지요.

        코스피는 10% 하락했는데, 손실은 67%가 나는 셈이지요.

        게다가 선물은 계좌정산을 일별로 바로바로 하고, 증거금률에서 5%이상

        빠지게되면 바로바로 현금으로 계좌에 매워야 합니다. 이를 지키지 못하면

        마진콜이라는 것으로 강제로 반대매매를 당하게 되지요. 

       그러니, 자금력이나 정보력이 부족한 개미들이 당하기 일수라고 할수 있습니다.

       개인들은 선물을 현물과 헷지수단으로 이용하거나 선현물 프로그램 차익거래

       매수도를 통한  용도로 활용을 하기 어렵기 때문에 자칫 잘못하다간

      깡통으로 폐가망신하는 사람들 많습니다.

      반대로 대박도 터질 수도 있겠지요. 그럼...

 

단기간에 대박을 터뜨리기는 가장 좋은것이 선물 옵션이지만,

선물은 주식의 5배가 어렵고 옵션은 선물의 10배가 어럽다고 생각합니다..^^

즉 주식에 비해 옵션은 50배정도 어려워요...

Posted by SB패밀리