올해 한국 경제성장률 전망, 주요 해외IB들은 상향

올해 한국 경제성장률 전망, 주요 해외IB들은 상향

글로벌IB 8곳, 올해 한국의 경제성장률 전망치는 1.0%
가장 비관적이던 JP모건, 0.5→0.7%로…씨티·골드만삭스도 상향

6일 국제금융센터에 따르면 지난달 말 기준 해외 주요 IB 8곳의 올해 한국의 경제성장률 전망치는 1.0%로 집계됐습니다.

미 관세 타격이 예상보다 크지 않고 정부의 재정 부양책 효과가 3분기에 본격화할 것이라는 분석입니다.

 

해외 주요 투자은행(IB)들이 한국의 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 1%로 높였습니다.

특히 한국 경제를 가장 비관적으로 봤던 JP모건도 올해 경제성장률 전망치를 한 달 새 0.2%포인트(p) 상향했습니다.

올해 한국 성장률 전망치를 올려잡은 곳은 JP모건, 골드만삭스, 씨티입니다.

JP모건은 성장률 전망치를 지난 6월 30일 0.5%에서 0.6%로 올린 데 이어 지난달 24일엔 0.7%로 또 높였습니다.

JP모건은 지난달 24일 한국은행의 2분기 GDP 발표 이후 보고서를 통해 "2분기 GDP 성장률이 시장 예상을 소폭 웃돌았는데, 이는 수출 호조와 제조업 성장 덕분"이라고 평가했습니다.

이어 "3분기에는 이로 인한 반작용이 나타나겠지만, 재정 부양책 효과가 완충 작용을 할 것"이라며 "하반기 연율 평균 1.8% 성장 전망을 유지하면서 2분기 실적을 반영해 연간 성장률을 0.7%로 예상한다"고 밝혔습니다.

JP모건은 6월 하순만 해도 국제금융센터가 집계하는 해외 주요 IB 8곳 중 전망치가 가장 낮았는데 지금은 여전히 최저 수준이긴 하지만 HSBC와 같습니다.

씨티 역시 지난달 24일 2분기 GDP를 고려해 올해 한국 성장률 전망치를 0.6%에서 0.9%로 0.3%p 높였습니다.

골드만삭스는 지난 1일 한미 무역 협상 결과를 반영해 기존 1.1%에서 1.2%로 0.1%p 높였습니다.

골드만삭스는 보고서에서 "이번 무역 협상 발표는 반도체 등 특정 품목 관세 관련 불확실성을 줄인다"며 한국이 다른 국가와 비교해 불리한 조건도 아니라고 평가했습니다.

그러면서 올해와 내년 성장률 전망치를 기존보다 0.1%p씩 높인 1.2%, 2.2%로 제시했습니다.

골드만삭스는 지난 6월에도 미국 관세 리스크 완화, 미국과 중국의 성장 전망 상향, 한국의 재정 부양 가능성 등을 반영해 성장률 전망치를 0.7%에서 1.1%로 0.4%p 올렸습니다.

 

한국은행도 오는 8월 수정 경제전망에서 전망치를 올릴 가능성이 있습니다. 한은은 지난 5월 올해 연간 성장률을 0.8%로 전망하면서 1, 2차 추경 효과가 3분기부터 본격 반영돼 올해 성장률을 0.1%포인트를 높일 것이라고 분석했습니다.

한은은 지난 5월 올해 연간 성장률을 0.8%로 전망했는데, 당시에는 2차 추경을 제외한 1차 추가경정예산 효과만 반영됐습니다. 한은은 2차 추경이 올해 성장률을 약 0.1%포인트 끌어올릴 것으로 본 만큼, 단순 계산으로도 0.9%가 가능한 셈입니다.

미국과의 관세 협상 결과가 향후 성장률 전망에 주요 변수로 꼽혔는데, 대미 상호관세율 15%와 자동차 품목 관세율 15%는 한은이 지난 5월 경제전망에서 가정한 시나리오와 대체로 부합하는 수준으로 평가됩니다. 이번 한미 관세 협상 결과를 반영하면 평균 관세율은 약 13.4%로 추산됩니다. 아직 반도체와 의약품에서 하반기 중 10% 수준의 관세가 부과될 것이라는 가정을 적용하면 연말 평균 관세율은 최대 15.0%까지 상승할 수 있어 5월 관세율 범위와 대동소이합니다.

금융권 고위 관계자는 “5월 한은 전망(0.8%)에 대한 기본 과정과 실제 관세 협상 결과가 엇비슷한 만큼 2차 추경을 반영해 올해 성장률은 0.9%까지 올라갈 여지가 있다”면서 “그러나 1분기 성장률 충격 때문에 1% 달성 여부를 확신하기는 어려운 상황"이라고 했습니다.

반면 국제통화기금(IMF)은 지난달 29일 “국내 정치 및 글로벌 통상 불확실성 등으로 상반기 실적이 예상보다 부진했다”면서 한국의 올해 경제성장률 전망치를 기존 1.0%에서 0.8%로 낮췄습니다.

 

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💁🏻‍♀️각 기관별 경제 성장률 전망치

기관(발표일) \ 연도	2025년		2026년
	한국(이전치)	세계(이전치)	한국(이전치)	세계(이전치)
KDI(한국개발연구원, 11.11)	0.8%(1.6%)		N/A	N/A
IMF(국제통화기금, 4.22)	0.8%(1.0%)	3.0% (2.8%)	1.8%(1.4%)	3.1% (3.0%)
OECD(경제협력개발기구, 6.3)	1.0%(1.5%)	3.1%(3.3%)	2.2%(2.2%)	3.0% (3.3%)
ADB(아시아개발은행, 7.23)	0.8%(1.5%)		1.6%(1.9%)
한국은행 (5.29)	0.8%(1.5%)		1.6%(1.8%)
무디스(3.13)	1.6%
스탠더드앤드푸어스(S&P,3.26)	1.2%(2.0%)	2.0%(2.2%)	N/A
피치(6.27)	0.9%(1.0%)		1.8%(1.4%)
골드만삭스(8.1)	1.2%(1.1%)		2.1%(2.1%)
모건스탠리(5.22)	1.1%(1.0%)		1.5%(1.4%)
JP모건(8.1)	0.7%(0.5%)		N/A
노무라(8.1)	1.0%(1.1%)		N/A
HSBC(8.1)	0.7%(1.4%)		N/A
씨티(8.1)	0.9%(0.6%)		1.6%(N/A)
바클레이즈(8.1)	1.0%(1.0%)		1.7%(1.4%)
뱅크오브아메리카메릴린치(8.1)	1.0%(1.0%)		N/A
UBS(8.1)	1.2%(1.2%)		N/A
캐피탈이코노믹스(CE, 3.26)	0.9%(1.5%)

 

1981년 이후 한국의 경제성장률이 2%미만을 기록한 건 외환위기 당시인 1998년(-5.1%), 글로벌 금융위기 때인 2009년(0.8%), 코로나 팬데믹 시기인 2020년(-0.7%) 그리고 2023년(1.4%)로 4 번 뿐이었습니다. 한국은행 발표에 따르면 2024년은 2.0% 기록하였습니다.

 

📊 GDP 성장률로 보는 경기 순환 판단(경기 확장, 경기 수축, 경기 침체)

국면	개념	주요 경제 현상	실질 GDP 흐름
1. 회복기  (Recovery)	경기 저점을 지나 서서히 경제가 살아나는 시기	- 기업 투자 증가 - 고용 회복 시작 - 생산 소비 증가 - 소비자 신뢰 지수 개선 - 금리 낮음 (완화적 정책 유지)	GDP 성장률이 0% 이상으로 상승
2. 확장기  (Expansion)	경제가 본격적으로 성장하고 활황을 누리는 시기	- 투자 증가 - 고용률 상승 - 생산 소비 증가 - 주식시장 활황 - 인플레이션 가능성 증가	GDP 성장률이 2분기 이상 상승
3. 후퇴기  (Recession)	경기 정점을 지나 경제성장이 둔화되고 하강하는 시기	- 기업 투자 감소 - 실업률 증가 - 생산 소비 감소 - 금리 인하 시도	GDP 성장률이 2분기 이상 둔화 또는 감소
4. 침체기  (Depression or Trough)	경기의 바닥, 경제활동이 매우 위축된 상태	- 기업 도산 증가 - 실업률 고공행진 - 생산 소비 위축 - 정부 재정지출 확대 - 디플레이션 가능성	GDP 성장률이  2분기 연속 하락

 

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