삼성전자 목표주가 상향 러시…증권사들이 다시 보는 반도체 사이클

삼성전자 목표주가 상향 러시…증권사들이 다시 보는 반도체 사이클

2026년 1월 들어 국내외 증권사들이 삼성전자에 대한 목표주가를 대폭 상향하고 있습니다. 단지 주가가 오른다는 이유가 아니라, 메모리 반도체 가격 강세, AI 수요 확대, 실적 추정치 상향 등 실질적인 펀더멘털 변화가 근거로 제시되고 있습니다. 이번 글은 증권사별 목표주가와 상향 근거를 정리하고, 투자 관점에서 의미를 짚어드립니다.

 

🟦  증권사별 목표주가 상향 사례

① KB증권 – 목표주가 240,000원 (상향)

• 목표주가: 240,000원 (이전 대비 상향)
• 근거 포인트:
  • 메모리 가격 반등 및 수급 타이트닝 반영.
  • 2026·2027년 영업이익 전망치를 각각 162조원, 183조원으로 조정.
  • DRAM·NAND 가격 상승이 HBM4 출하·수익성 개선을 견인한다는 분석

② SK증권 – 목표주가 260,000원

• 목표주가: 260,000원
• 상향 이유:
  • 메모리 업황 강세와 공급 부족 지속이 실적 개선으로 직결될 것으로 전망.
  • 2026년 영업이익을 180조원(전년대비 약 +314%) 수준으로 대폭 상향함.
  • AI 사이클 수요 강세가 메모리 전체 수요를 구조적으로 견인한다는 근거.

③ 키움증권 – 목표주가 200,000원대

• 목표주가: 약 200,000원대 제시
• 근거 요지:
  • 범용 D램 및 NAND 가격 상승률을 크게 상향 조정.
  • 2026년 매출·영업이익을 기존 대비 높은 수준으로 조정하면서 밸류에이션 재평가 기대.

④ 대신증권 – 목표주가 180,000원

• 목표주가: 180,000원 (상향)
• 상향 이유:
  • 4Q25 잠정 실적이 컨센서스를 상회하며 메모리 부문 이익 회복 가시성 강화.
  • 2026년 메모리 가격 상승 반영 및 영업이익 추정 상향

➄ DB증권 – 목표주가 174,000원 (상향)

• 목표주가: 174,000원 (이전 대비 상향)
• 근거 포인트:
  • 4Q25 잠정 실적 기준 매출 93.0조원(QoQ +8%, YoY +23%), 영업이익 20.0조원(QoQ +64%, YoY +208%)으로 영업이익 서프라이즈.
  • 메모리 판가 상승에 따른 DS부문 실적 급개선: DRAM +40%, NAND +23% QoQ로 메모리 영업이익 QoQ +117% 추정.
  • 북미 스마트폰 고객사 신제품 호조로 디스플레이(SDC) 실적이 컨센서스를 상회.
  • 타이트한 공급과 전 응용처의 강한 수요가 중기 실적 가시성을 높인다는 평가.

➅ CLSA증권 – 목표주가 220,000원 (대폭 상향)

• 목표주가: 220,000원 (기존 160,000원 → 220,000원, +37.5%)
• 근거 포인트:
  • 4분기 영업이익 20조원(QoQ +64%)으로 사상 최고치 기록, 실적의 질적 개선에 주목.
  • 반도체 부문에서 혼합 ASP 상승(DRAM +30%, NAND +20%)으로 약 16조원의 이익 기여 추정.
  • 디스플레이는 Apple향 OLED 출하 증가로 약 2조원 이익 기록.
  • MX(스마트폰)는 메모리 원가 부담으로 이익 감소(-41%)했으나, 이익의 중심축이 메모리로 이동하는 구조적 변화로 해석.

➅ NH투자증권– 목표주가 205,000원 (상향)

• 목표주가: 205,000원 (BUY)
• 근거 포인트:
  • 긍정적인 업황과 자신감 회복
  • 지금은 물량도 경쟁력
  • 1Q26 Preview: 반도체의 질주가 이어진다

이 외에도 DS투자증권 18.3만 원, BNK투자증권 20만 원, 한국투자증권 22만 원을 목표주가로 리포트했습니다.

🟦  목표주가 상향의 공통된 근거

여러 증권사가 목표주가를 올린 배경은 단순 낙관론이 아닌 실체적 업황 변화에 기반합니다.

🔹 메모리 가격 및 수요 강세

• DRAM·NAND 가격 상승이 주요 실적 모멘텀으로 작용하고 있습니다. D램·NAND 가격은 1분기까지도 상승세가 전망되며, 메모리 사업부 실적 개선에 직접적인 영향을 줍니다.

🔹 AI 인프라 확대

• HBM 및 범용 D램 등 AI 데이터센터 수요가 구조적으로 확대되는 가운데, 삼성전자는 AI용 고대역폭 메모리(HBM4) 출하 확대 기대로 실적 추정치가 상향 조정되고 있습니다.

🔹 실적 서프라이즈

• 2025년 4Q 실적이 시장 기대를 상회하며, 반도체 부문 영업이익이 크게 증가한 점이 증권사의 상향 근거로 활용되고 있습니다

 

1월 들어 발표된 증권사들의 삼성전자 목표주가 상향은 숫자뿐만 아니라 펀더멘털 변화가 반영된 결과입니다. 메모리 사이클 회복, AI 수요 증가, 실적 추정치 상향이라는 실체적 근거가 뒷받침되면서 증권사들이 밸류에이션을 다시 쓰고 있습니다.

투자자 입장에서는 단기적 주가 흐름보다 기업의 이익 체력과 업황 방향성을 점검하고 대응하는 것이 중요합니다. 삼성전자는 2026년 실적 턴어라운드 기대가 반영되는 구간에 진입했다는 평가가 우세합니다.

---

#삼성전자 #삼성전자목표주가 #삼성전자증권사 #목표주가상향 #어닝서프라이즈 #반도체수퍼사이클 #메모리반도체 #DRAM #NAND #HBM4 #AI수요 #업황전망 #주식투자 #코스피대형주 #투자전략 #증권사리포트