“국내 유일 美 생산기지” 가온전선, 대미 전력 인프라 투자 핵심 수혜주로 부상

“국내 유일 美 생산기지” 가온전선, 대미 전력 인프라 투자 핵심 수혜주로 부상

 

미국의 AI 데이터센터 확대와 전력 부족 문제가 맞물리면서 발전소뿐 아니라 송전망·배전망·전력케이블 투자가 빠르게 늘고 있습니다.

이 과정에서 주목받는 기업이 가온전선입니다.

가온전선은 국내 전선업체 가운데 미국 현지에서 전력케이블을 생산하는 공장을 보유하고 있으며, 최근에는 AI 데이터센터용 전력케이블과 버스덕트 사업까지 확대하고 있습니다.

따라서 이번 이슈는 단순한 정책 테마라기보다 기존 북미 성장 스토리에 미국 전력 인프라 투자 모멘텀이 추가되는 구조로 보는 것이 적절합니다.

 

📕 미국 현지 생산기지가 핵심 경쟁력

가온전선의 미국 자회사 LSCUS는 노스캐롤라이나주 타보로에서 전력케이블을 생산하고 있습니다.
현재 약 5,000만달러를 추가 투자해 생산능력을 기존 대비 약 2배 확대하고 있습니다.

특히 1차 신규 라인은 상당 부분 물량이 확보된 것으로 알려졌습니다.
미국 현지 생산은 관세, 물류비, 납기 측면에서 경쟁력을 높일 수 있다는 점에서 의미가 큽니다.

📈 미국 전력망 투자 확대의 직접 수혜

미국에서는 AI 데이터센터 전력 수요 증가에 대응하기 위해 가스발전, 원전, 송배전망 투자 확대가 추진되고 있습니다.

전력 인프라는 결국

발전소 → 송전망 → 변전설비 → 배전망 → 데이터센터

구조로 이어지기 때문에 전력케이블 수요 증가가 필수적입니다.
가온전선은 미국 현지 공장에서 직접 생산할 수 있어 미국 전력 인프라 투자가 확대될수록 수혜 가능성이 높아집니다.

⚡️ 진짜 성장동력은 AI 데이터센터

가온전선의 핵심 성장축은 AI 데이터센터용 버스덕트입니다.

버스덕트는 데이터센터 내부에 대용량 전력을 공급하는 핵심 배전 설비로, AI 서버의 전력 소비가 증가할수록 수요가 확대됩니다.

가온전선 미국 법인 LSCUS는 글로벌 빅테크 기업들을 대상으로 버스덕트 공급계약을 확대하고 있으며, 증권가에서는 장기공급계약 등을 포함한 사업 파이프라인을 최대 5조5,000억원 규모​로 보고 있습니다.
다만 전체 금액이 즉시 매출로 잡히는 확정 수주잔고는 아니며 프로젝트별 발주를 포함한 장기 파이프라인으로 보는 것이 정확합니다.

📈 버스덕트 매출 800억→8,000억원 전망

버스덕트 사업은 가온전선 실적의 가장 중요한 변화입니다.

2년 만에 약 10배 성장하는 구조입니다.

더 중요한 것은 수익성입니다.
증권가에서는 기존 전선사업보다 버스덕트의 이익률이 훨씬 높은 것으로 보고 있어 버스덕트 매출 증가 → 고마진 제품 비중 확대 → 영업이익률 상승으로 연결될 가능성이 있습니다.

📊 실적도 이미 개선 중

2026년 2분기 가온전선은 연결 기준

을 기록했습니다.

매출보다 영업이익 증가율이 높다는 점이 중요합니다.
북미 전력케이블과 AI 데이터센터용 버스덕트 등 고수익 사업 비중이 커지고 있기 때문입니다.

📈 2027년 영업이익 급증 전망

KB증권은 가온전선 목표주가를 29만원으로 제시했습니다.

2028년 영업이익 전망치는 약 4,140억원입니다.
전망대로 실적이 이어진다면 가온전선은 기존 전선업체보다 높은 성장주 프리미엄을 받을 가능성이 있습니다.

🏭 미국 생산기지가 중요한 이유

가온전선 미국 공장의 장점은 단순한 현지 생산이 아닙니다.

관세 부담 감소 + 물류비 절감 + 납기 단축 + 공급 안정성

이라는 경쟁력을 동시에 확보할 수 있습니다.
특히 전력케이블은 부피와 무게가 크기 때문에 현지 생산이 비용과 납기 측면에서 더욱 유리합니다.

📕 태양광부터 AI 데이터센터까지

가온전선의 북미 사업은 기존 태양광 발전용 지중배전케이블에서 시작해

태양광 → 발전소 → 송배전망 → AI 데이터센터 → 버스덕트

까지 확대되고 있습니다.

단순한 전선업체가 아니라 북미 전력 인프라 공급기업으로 사업 영역을 넓히고 있는 것입니다.

⚠️ 투자자가 확인할 리스크

사업 전망은 좋지만 주가도 이미 큰 폭으로 상승했습니다. 따라서 앞으로는 기대감보다 실제 실적이 중요합니다.

핵심 체크포인트는 다음과 같습니다.
2026년 10월 미국 1차 증설라인 가동, 버스덕트 매출 전환 속도, LSCUS 수익성, 미국 AI 데이터센터 투자 지속 여부​입니다.
반대로 버스덕트 매출이 2026년 3,200억원에서 2027년 8,000억원 수준으로 실제 증가한다면 추가적인 실적 재평가 가능성도 있습니다.

 

 

가온전선은 단순한 미국 전력망 테마주와는 차이가 있습니다.

이미 미국 현지 생산법인을 통해 실질적인 매출이 발생하고 있으며, AI 데이터센터용 버스덕트와 전력케이블 증설도 동시에 진행되고 있습니다.

핵심 흐름은 미국 현지 생산기지 → 생산능력 확대 → AI 데이터센터 전력 수요 증가 → 버스덕트 매출 급증 → 영업이익 증가입니다.

특히 2026년 10월 미국 신규 생산라인 가동은 향후 실적을 판단할 중요한 일정입니다.

기존 보유자는 북미 실적과 버스덕트 성장 추세를 확인하는 전략이 유효해 보이며, 신규 매수는 급등 구간 추격보다 조정 시 분할 접근이 상대적으로 유리합니다.

결국 가온전선 주가의 다음 단계는 ‘미국 전력망 수혜’라는 기대보다 5조원대 북미 사업 파이프라인이 실제 매출과 이익으로 얼마나 빠르게 전환되는가에 달려 있습니다.

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