삼성전자 2025년 4분기 실적 발표: DS부문 이익 폭발·AI 메모리 성장

삼성전자 2025년 4분기 실적 발표: DS부문 이익 폭발·AI 메모리 성장

 

삼성전자가 2025년 4분기 실적을 발표했습니다. 이번 실적은 매출 93.8조 원, 영업이익 20.1조 원으로, 전년 동기 대비 수익성과 규모에서 큰 폭의 성장을 기록했습니다. 특히 반도체 부문이 실적을 견인하며 연간 실적 사상 최대 규모를 만들었습니다. 이번 글에서는 공식 발표 수치를 중심으로 주요 사업부 성과, 성장 동력, 그리고 2026년 전망을 정리합니다.

 

🔸 2025년 4분기 전체 실적 (잠정치/공시)

• 연결 기준 매출액: 938,374억(예상치 : 887,845억)
• 영업이익:200,736억(예상치 : 165,785억)
• 순이익:196,418억(예상치 : 154,970억)
• 전년 동기 대비
  • 매출 +23.8%
  • 영업이익 +209.2%
• 전분기 대비
  • 매출 +8%대 증가
  • 영업이익 +60%대 증가

이는 삼성전자가 분기 기준 영업이익 20조 원대를 처음으로 돌파한 실적으로, 반도체·AI 메모리 관련 수요 강세가 핵심 역할을 했습니다

🔹 반도체(DS) 부문: 실적 견인 중심

반도체 사업(DS Division)은 4분기 실적을 압도적으로 이끌었습니다.

• DS 부문 매출: 약 44조 원
• DS 영업이익: 약 16.4조 원
• 전년 동기 대비 DS 영업이익 +465% 급증
• 메모리 제품 중에서도 HBM·서버용 DDR5·엔터프라이즈 SSD 수요 확대가 실적 성장을 주도했습니다.

이 수치는 삼성전자 전체 영업이익의 약 80%를 메모리 부문이 책임졌다는 뜻이며, 글로벌 AI 인프라 수요 확산이 실적에 직접적으로 반영된 결과입니다

🔸 DX부문(스마트폰·가전·TV): 방향성 확인

DX 부문은 매출 규모가 컸지만, 이익 기여도는 반도체 대비 낮게 나타났습니다.

• DX 매출: 약 44.3조 원
• DX 영업이익: 약 1.3조 원
• 스마트폰(MX) 부문은 신제품 효과 감소 영향으로 전분기 대비 다소 이익 축소 조짐
• TV/가전(VD) 부문은 프리미엄 제품 중심 매출 확대로 방어선 유지

🔹 디스플레이 및 기타 부문 성과

• 디스플레이 매출: 약 9.5조 원, 영업이익 약 2조 원
• Harman(오토모티브/오디오 사업): 매출 약 4.6조 원, 영업이익 약 0.3조 원
• 연간 R&D 투자: 약 37.7조 원, 역대 최대 수준
  전체 포트폴리오에서 디스플레이와 주변 사업이 실적 안정성에 기여했습니다.

🔸 2025년 연간 실적 요약

삼성전자는 2025년 전체 실적에서도 강세를 기록했습니다.

• 연간 매출: 약 333.6조 원 (+10.9% YoY)
• 연간 영업이익: 약 43.6조 원 (+33.2% YoY)

특히 연간 매출 사상 최고치를 경신하며, 메모리·AI 수요 확대가 연간 실적 성장 핵심으로 작용했습니다.

 

 

🕵🏻‍♀️ 증권가 반응 요약: “실적보다 방향성은 확인”

삼성전자 4Q25 실적에 대한 증권가 평가는 전반적으로 중립~긍정입니다. 다만 강한 상향 코멘트는 많지 않습니다.

핵심 톤은 다음과 같습니다.

• 컨센서스 부합
  매출·영업이익 모두 시장 예상 범위 내라는 평가가 지배적입니다. ‘서프라이즈’는 아니지만 ‘실망’도 아니라는 시각입니다.
• DS 적자 축소는 긍정적
  특히 DS(반도체) 부문 적자 폭이 전분기 대비 크게 줄어든 점은 대부분의 증권사가 긍정적으로 평가합니다.
  “반도체 바닥 통과 시그널이 수치로 확인됐다”는 표현이 반복됩니다.
• 2026년 실적 가시성은 유지
  목표주가를 상향 조정한 증권사는 많지 않지만, 기존 목표주가와 투자의견(BUY 또는 HOLD)은 대체로 유지하는 흐름입니다.
  즉, **‘지금은 조정이 아니라 기다림의 구간’**이라는 해석입니다.

요약하면 증권가는

“4Q25는 회복의 출발점, 본게임은 2026년”
이라는 프레임으로 보고 있습니다.

 

📈 증시 반응

1) 실적 컨센서스 상회 + 메모리 중심 실적 강화가 확인되며 증권가 긍정 평가

삼성전자는 4Q25에서 매출 93.8조·영업이익 20.1조의 역대급 실적을 발표했습니다. 특히 메모리(DS) 부문의 이익 비중이 전체 이익의 80% 이상이라는 점이 강조됩니다. 이에 따라 많은 증권사에서 실적에 대한 눈높이 상향 조정 평가가 이어졌습니다.

• 한국투자증권, 컨센서스 상회와 메모리 ASP 상승을 기반으로 목표주가 상향 의견 제시 전망이 있었음.

실적 발표에 앞서 DS투자증권 등에서도 수익성 개선을 미리 가격에 반영하는 보고서가 나왔으며, 증권가에서 구조적 개선 사이클을 긍정적으로 평가하는 분위기가 강합니다.

2) 국내 증시 장중/장외 흐름

• 삼성전자 주가는 실적 발표 전후로 강세 흐름 유지 또는 다소 조정 장세가 관측되었습니다. 일부 차익실현 매물이 출회되기도 했다는 보도가 있습니다.

3) 메모리 업종 동반 강세

• 반도체 업종 전반이 AI 수요에 대한 기대감으로 크게 상승했습니다. 삼성전자뿐만 아니라 **메모리 관련주(예: SK하이닉스 실적 서프라이즈)**도 강세를 보이며 투자심리가 개선되었습니다.

4) 글로벌 테크 및 메모리 사이클 수급 이슈 반영

• 글로벌 시장에서도 삼성전자의 실적 호조는 메모리 수요의 구조적 강세를 시사하며, 관련 종목의 주가 상승에 영향을 미쳤습니다. 특히 Micron Technology 등 미국 반도체주가 삼성 실적에 힘입어 강세를 보이는 움직임도 나타났습니다.

📌 시장 해석 포인트

1) AI 메모리 공급·수요 강세 → 메모리 밸류에이션 재편

증권가와 증시는 실적 ‘숫자 자체’보다 AI 메모리 수요 확장과 공급 제약(Scarcity)이 가격과 수익성에 반영되는 구조를 긍정 요소로 받아들이고 있습니다. 이는 기존 메모리 사이클과 달리 공급부족→가격 상승 구간이 장기간 지속될 것으로 보는 시각입니다.

2) 스마트폰·PC 수요 둔화 리스크도 존재

동시에 반도체 공급 집중이 AI HBM 등 서버용 분야로 쏠리면서, PC 및 스마트폰 DRAM 수급에는 제한적 공급 리스크가 존재한다는 지적도 시장에서 공유되고 있습니다.

3) 증시 흐름은 ‘중·장기 사이클 호조 vs 단기 수급 변동’ 공존

– 단기적으로는 차익 실현, 전략적 포지션 조정 움직임
– 중기적으로는 AI 수요 및 메모리 밸류 새 사이클 진입 기대 확대
라는 평가가 증권가와 증시 반응에서 동시에 나타납니다.

 

대부분 증권사들이 4Q25 실적 서프라이즈를 긍정적으로 해석했으며, 메모리 업황 개선에 근거한 매수 의견을 유지하고 있습니다.

삼성전자 2025년 4분기 실적은 수치 자체의 성장 폭뿐 아니라 질적 변화를 보여줍니다. DS 부문의 메모리 실적이 전례 없는 수익성을 기록했고, DX 및 디스플레이가 이를 뒷받침하는 구조입니다. AI 메모리 수요는 삼성전자의 구조적 성장 엔진으로 자리 잡았고, 이는 2026년 실적 전망의 강력한 기반이 될 것입니다.

투자자는 수익성 확대의 흐름과 함께 AI 수요 패턴 변화, 메모리 가격 변동성, 프리미엄 제품 포트폴리오 전략을 주시할 필요가 있습니다.

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