[경제/투자] 주택저당대출유동화증권(MBS:Mortgage Backed Securities)가 무엇인가요?

MBS는 Mortgage Backed Securities 의 약자로서 저당대출담보부증권이라고도 하고  
주택저당채권 또는 증권이라고도 합니다. 일반고객이 은행에서 주택담보대출을 받을 때 
 주택에 대한 근저당권을 설정하게 되는데 은행의 입장에서는 그 주택을 담보로 대출금을 
 회수할 권리 즉, 대출채권을 가지게 되는데 이를 주택저당채권이라고 합니다.

 이때 주택저당채권을 기초로 하여 발행하는 증권이 바로 MBS인 것입니다.

일반적으로 채권은 담보의 종류에 따라...

첫째: 발행기관의 순수한 신용에 의한 경우를 일반채권

둘째: 금융기관의 지급보증을 담보로 하여 발행하는 경우를 보증부채권

셋째: 자산을 담보로하여 발행하는 경우를 자산담보부채권 (ABS)

이상 세가지가 있는데 MBS는 바로 셋째의 경우인 자산담보부채권의 일종인 것입니다.
 이 자산담보부채권 중에서 담보력이 가장 확실한 것이 저당대출이며 따라서 가장 활성화의
가능성이 높은 것이라 할 수 있겠습니다.

  실제로 MBS의 효과측면에서 보면 은행에 대출을 해주는 기관이 발행하는 채권이라고
생각하면 됩니다. 즉 은행 보험회사 할부금융사등 금융회사들이 부동산을 담보로 자금을  
대출해줄 경우 금융사들은 이 자금을 대출자로부터 상환받기 전까지는 이 자금을 다른 용도로
사용 할 수가 없게 됩니다.

그러나 이 은행이 부동산을 담보로한 것을 다시 담보로하여 자금을 끌어들일 수있게 한 것이 바로 MBS입니다.

 예): A라는 사람이 B라는 은행에게 자기가 사려고 하는 집을 담보로 10年 상환조건으로  
      10億원을 차입하면 B은행은 정부가 보증하는 기관(유동화중개기관-주택금융공사)
      을 통해 이 10억원을 분활하여 증권으로 발행해서 자본시장의 투자자들에게 투자
      상품으로 판매하는 것입니다.

      그렇게되면 B은행은 장기간에 걸쳐 고객(채무자)들로부터 상환받아야 할 자금을
      한번에 회수하여 목돈을 마련하게 되므로 다른 사람에게 대출을 해 줄수 있는 대출
      재원이 생기며... 투자자들은 이 증권으로 수익을 올릴 수 있게 되는 것입니다.